Alphabet’in (GOOGL) hızla büyüyen Google Cloud gelirleri, yapay zeka (AI) adaptasyonu ve 514 milyar dolarlık devasa bir sipariş akışı, şirketin Microsoft (MSFT) ve Amazon’a (AMZN) karşı rekabet gücünü önemli ölçüde artırıyor. Ancak bu büyüme, kapasite kısıtlamalarıyla birlikte geliyor.
Alphabet, yapay zeka altyapısı ve kurumsal yapay zeka çözümlerine olan talebin hızlanmasından faydalanarak, Google Cloud’un rekabet konumunu güçlendiriyor. 2026 yılının ikinci çeyreğinde, Google Cloud gelirleri yıllık %82 artışla 24,8 milyar dolara yükseldi. Bu büyüme, Google Cloud Platform (GCP), kurumsal yapay zeka çözümleri, yapay zeka altyapısı ve temel GCP hizmetlerinden kaynaklanıyor.
Google Cloud’un başarısı, Alphabet’in entegre yapay zeka portföyünün bir sonucu. Bu portföyde çipler, modeller, veri, güvenlik ve ajan platformları bulunuyor. Gemini, Gemini Enterprise, veri analitiği, siber güvenlik ve Google Workspace gibi çeşitli alanlarda kullanılıyor. Alphabet, yeni müşteri kazanım hızını yıllık bazda ikiye katlarken, mevcut müşteriler kullanımını artırarak taahhütlerini %50’den fazla aştı. Google Cloud Marketplace işlemlerinde de büyük bir artış yaşandı. Fortune 100 şirketlerinin neredeyse %90’ı Gemini Enterprise kullanıyor, bu da kurumsal alandaki genişleyen benimsenmeyi gösteriyor.
Bu hızlı bulut büyümesi, şirketin karlılığını olumlu etkiliyor. 2026 yılının ikinci çeyreğinde, Google Cloud işletme geliri yıllık %300 artışla 8,8 milyar dolara yükselirken, işletme marjı %20,7’den %35,6’ya önemli ölçüde genişledi. Bulut sipariş akışı, güçlü kurumsal yapay zeka talebiyle 514 milyar dolar seviyesine ulaştı. Alphabet, bu sipariş akışının yaklaşık yarısının önümüzdeki 24 ay içinde gelire dönüştürülmesinin beklendiğini ve bu durumun şirkete güçlü bir görünürlük sağlıyor.
Ancak Alphabet, yapay zeka talebinin mevcut işlem kapasitesini aşması nedeniyle tedarik kısıtlamalarıyla karşı karşıya. Şirket, iç altyapıyı genişletirken ek üçüncü taraf kapasitesi kullanmayı planlıyor. Bu durum, önümüzdeki dönemde bulut marjları üzerinde hafif bir baskı yaratabilir.
Yüksek talep gören yapay zeka çözümleri, genişleyen portföyüne rağmen Alphabet’in Microsoft ve Amazon gibi büyük oyuncularla rekabet etmesini sağlıyor. Her iki şirket de bulut altyapısı alanında varlıklarını hızla artırıyor.
Amazon, Amazon Web Services (AWS) platformu aracılığıyla hızlanan bulut altyapısı ve yapay zeka talebinden faydalanıyor. AWS gelirleri 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık %37 artışla 42,2 milyar dolara yükseldi ve işletme geliri %64 artışla 16,6 milyar dolara ulaştı. Bu büyümede Trainium, Amazon Bedrock ve yapay zeka hizmetlerinin benimsenmesi önemli bir rol oynuyor. AWS’nin hem yapay zeka hem de çipler işleri 25 milyar doların üzerindeki yıllık gelir rakamlarına ulaşmış durumda.
Microsoft ise Azure ve diğer bulut hizmetlerine olan güçlü talepten yararlanıyor. Şirketin bulut gelirleri, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde yıllık %43 artışla 59,3 milyar dolara yükseldi. Bulut gelirleri %27 artışla 59,3 milyar dolara ulaşırken, Azure gelirleri 2026 mali yılında 100 milyar doları aşarak güçlü bir bulut benimsenmesi olduğunu gösteriyor.
Alphabet hisseleri yılbaşından bu yana %8,9 artış gösterdi. Bu oran, daha geniş bilgisayar ve teknoloji sektörünün %15,4’lük büyümesine kıyasla daha düşük seviyede bulunuyor.
GOOGL hissesi, 8,28 kat fiyat/satış oranıyla, sektör ortalamasının (6,31 kat) üzerinde bir primle işlem görüyor. Alphabet’in değerleme puanı C olarak belirlenmiş.
Alphabet için 2026 yılı gelir tahminleri hisse başına 20,50 dolar olarak belirlenmiş ve son 30 günde bu tahminde 1 sentlik bir düşüş yaşanmış. Bu durum, 2025’in rapor edilen rakamına kıyasla %89,64 büyüme olduğunu gösteriyor.
Alphabet Inc. (GOOGL) hisse senedi analizi için bölümüne bakabilirsiniz.
Alphabet şu anda Zacks Rank #3 (Tutma) derecesine sahip. Zacks’ın güçlü alım (Strong Buy) derecesine sahip diğer hisseler için adresini ziyaret edebilirsiniz.
Zacks Investment Research tarafından hazırlanan bu makale, ilk olarak zacks.com adresinde yayınlanmıştır.
Bu gelişme hakkında düşüncelerinizi, donanım deneyimlerinizi veya sorularınızı Topluluk Forumumuzda paylaşın.
Foruma Katıl & Yanıtla ➔
