ECB Faizleri Değiştirmeden Korudu, Ancak Enflasyon Riskine Dikkat Çekti

Avrupa Merkez Bankası (ECB), önceden iyi şekilde duyurulan bir hamleyle bugün faiz oranlarını değiştirmedi ancak artan enerji maliyetlerinden kaynaklanan enflasyon risklerinin arttığına dikkat çekti; bu durum Aralık ayında yapılacak bir faiz artırımı beklentilerini pekiştirebilir.

ECB, İran kaynaklı bir savaşın yol açtığı enerji fiyatı sıçramasının yerleşmesini önlemek için bu yıl faiz oranlarını iki kez artırdı ve tehlikeli ikinci dalga enflasyon etkileri kanıtlanmadığı sürece acele etmese de daha fazla artışın gerekli olabileceğini işaret etti.

ECB Başkanı Christine Lagarde’ın görevi erken sürede bırakacağını açıklamasının ardından birkaç saat içinde yayımlanan kararda banka, son dönemde petrol ve gaz fiyatlarındaki artış nedeniyle enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğunu belirtti.

“Enerji fiyatları yükselmeye devam ediyor ve bu durum enflasyon görünümüne yukarı yönlü riskler, büyüme görünümüne ise aşağı yönlü riskler getiriyor,” ECB bir açıklamada belirtti.

Banka, temel enflasyonun “genel olarak istikrarlı” olmaya devam ettiğini ve ücretlerin daha yüksek fiyatlara karşı “önemli bir tepki” göstermediğini ekledi; ancak “enerji şokunun artan büyüklüğü ve süresi”nin enflasyonu yükseltmesi ve büyüme üzerinde olumsuz etki yaratması muhtemel görünüyor.

Özellikle Fransa’da kötüleşen finansman koşulları, bankanın bir sonraki kararını zorlaştırabilir.

Son aylarda borçlanma maliyetleri keskin biçimde yükseldi ve kredi akışının yavaşlaması bekleniyor; bu da ekonomik büyüme üzerinde bir fren etkisi yaratıyor.

Bu, ECB’nin bir faiz artırımıyla sağlayacağı türden bir politika sıkılaşmasını gerçekleştiriyor; ancak Fransa’nın 10 yıllık vadeli borçlanmada on yılların en yüksek seviyesi olan Almanya’ya göre 155 baz puanlık prim ödemesiyle finansal dalgalanma riskini de beraberinde getiriyor.

“Finansman koşulları, Yönetim Kurulu’nun son toplantısından bu yana sıkılaştı ve bu durum enflasyon ve büyüme üzerinde olumsuz etki yaratabilir,” ECB belirtti.

Bu, ECB’nin önümüzdeki aylarda dar bir yolda yürümesi gerekeceğine işaret ediyor.

Enflasyon, fiyat artışları zaten 2% hedefinin iki katına ulaştığı için yerleşmemesi gerekiyor; ancak aynı zamanda bir resesiona veya daha geniş kapsamlı finansal istikrarsızlığa yol açabilecek pazar dalgalanmalarını tetiklemekten kaçınmak istiyor.

Bu nedenle Reuters’ın anketine katılan ekonomistlerin büyük çoğunluğu, ECB’nin güncel sıkılaştırma döngüsünü sonlandırmadan önce ancak bir ya da iki daha faiz artışı yapacağını öngörüyor.

Öğleden sonra düzenlediği basın toplantısında Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, daha fazla “para politikası dışı konularda görüş bildirme özgürlüğü” kazanmak için görevinden erken ayrıldığını söyledi.

Gorsel Kaynagi: RTÉ News (Irlanda & Avrupa Kamu Medyası)

Lagarde, bir sonraki yıl Fransa’da yapılacak başkanlık seçimlerine müdahale etmeyi planladığı yönündeki spekülasyonları besleyecek yorumlarla daha fazla “konuşma özgürlüğü” istediğini belirtti.

Aynı zamanda ECB’nin bugün faiz artışı yapıp yapmama konusunu görüştüğünü, ancak temel enflasyonun istikrarlı olması nedeniyle faizleri sabit tutma kararı aldığını söyledi.

“Yönetim kurulu bir faiz artışının uygun olup olmadığını görüştü,” dedi, ancak artan belirsizlik ve temel enflasyonun istikrarlı olması – yiyecek ve enerji maliyetleri hariç tutularak – nedeniyle politika yapıcıların borçlanma maliyetlerini değiştirmeme konusunda oybirliğiyle kararlıştığını ekledi.

Sorulan, politiya yapıcıların baskı altındaki Almanya tahvil piyasasını desteklemek için müdahale edip edemeyeceği konusunda Lagarde, ECB’nin “düzensiz piyasa hareketleriyle” başa çıkacak “araçları” olduğunu söyledi.

“Piyasa gelişmeleri para politikamızın sorunsuz iletimini tehdit ettiğinde, gereksiz ve düzensiz piyasa hareketleri dahilinde de olsa, müdahale etmeye hazır araçlarımız var,” dedi ve ECB’nin müdahale etmesi için belirli kriterlerin karşılanması gerektiğini vurguladı.

Reuters, bu ay Dünya Ekonomik Forumu’nun Lagarde’ı en erken Kasım ayında kendi sonraki başkanlığına atayabileceğini bildirdiği ve bunun ECB’nin üst düzeyindeki daha geniş bir yeniden yapılanmayı hızlandırabileceğini belirtti.