Ticarette dünya çapında faaliyet gösteren Amerikan market zinciri Kroger, mali yılın ilk yarısına ait güçlü ayarlanmış kâr açıklamasına rağmen tam yıla dair aynı mağaza satış büyüme tahminini aşağı yönlü revize etmesiyle hisse senetleri geriledi. Şirket, Cuma günü yayımladığı güncel görünümle birlikte yatırımcılarda memnuniyetsizlik yaratırken, piyasa tepkisi enflasyon indirimi yasasının eczane gelirlerine yaptığı olumsuz etkiden kaynaklandı.
Kroger’in revize ettiği görünüm, yakıt satışları hariç tutulan aynı mağaza satışlarının mali yıl 2026’da yüzde 0,2 ile 0,8 arasında değişeceğini öngörüyor. Şirketin önceki tahmini ise bu büyümenin yüzde 1 ile 2 arasında olacağını gösteriyordu. Güncellenmiş projeksiyonun, Enflasyon İndirimi Yasası’nın yarattığı yaklaşık 140 baz puanlık baskıyı yansıttığını belirten şirket, yasadan doğan etkiyi eczane gelirlerinde daralma olarak değerlendirdi.
Piyasa Beklentileri ve Kâr Verileri
Cuma günü açılış öncesinde Kroger hisseleri yüzde 2,6 düşerek 55 dolar 48 seviyesine geriledi. Wall Street’in ayarlanmış kâr için hisse başına 1 dolara yakın bir beklenti içinde olduğunu aktaran Associated Press, analistlerin satışların 34 milyar 690 milyon dolar olmasını öngördüğünü belirtti.
Kroger tam yıla dair ayarlanmış hisse başına kâr tahminini ise 5 dolar 10 ile 5 dolar 30 arasında sabit tuttu. Şirket, ilk yarının güçlü bir performans sergilediğini ancak satış momentumunun toparlanmasının öncelikli hedef olmaya devam ettiğini vurguladı.
Ayarlanmış kâr büyümesinin yüzde 5 seviyesinde gerçekleştiğini ve e-ticaret ile maliyet yönetimi alanlarında ilerleme kaydedildiğini belirtti. Satış momentumunu iyileştirmenin en öncelikli hedefimiz olduğunu vurgulayan Foran, üstlenilen görevin tamamlanması için daha fazla iş yapılabileceğini ancak ülkenin tercih edilen market zinciri olma planlarına inandıklarını ifade etti.
Kroger CEO’su Greg Foran
Haziran ayında açıklanan ilk yarı sonuçlarında şirket, maliyet optimizasyonu ve dijital satış kanallarındaki gelişmelerle dikkat çekti. Yönetim, kâr marjlarını korurken aynı mağaza performansını canlandırmaya odaklandığını dile getirdi.
Mali Disiplin ve Yatırımcı İadeleri
CFO David Kennerley, satış aralığının revize edilmesinde makroekonomik ortamın ve ilk yarı sonuçlarının etkili olduğunu açıkladı. “Ayarlanmış FIFO net işletme kârına ve paya göre ayarlanmış hisse başına kâra dair tam yıla ait rehberimizi yeniden teyit ediyoruz,” dedi. Kennerley, ikinci çeyrekte karlılığı yönlendiren aynı faktörlere olan güveni ve görünürlüğü vurguladı.
Kroger çeyrek içinde 1 milyar dolarlık kendi hissesini geri satın aldı ve nakiti temettüyü yüzde 11 artırarak yıllık temettü artış serisini 20 yıla çıkardığını belirtti. Mali yılın ilk yarısında toplam hisse iadesi, yönetim kurulu tarafından Aralık 2025’te onaylanan 2 milyar dolarlık program çerçevesinde 1,2 milyar dolara ulaştı; yaklaşık 800 milyon dolarlık kısım ise hâlâ kullanılmaya hazır durumda kaldı.
Şirket, kalan tutarın mali yıl 2026 kapanmadan önce tamamen kullanılacağını açıkladı. Bu kapsamda Kroger’in yatırımcılara geri iade ve temettü politikasını sürdürerek sermaye verimliliğine devam edeceği öngörülüyor.
Sektörde Genişleyen Etki
Enflasyon İndirimi Yasası, yalnızca Kroger’i değil büyük perakendecileri de etkiledi. Şirket rakibi Walmart’ın Ağustos ayında açıkladığı çeyrek sonuçlarında benzer rüzgarlarla karşılaştığını aktaran Barron’s, yasının aynı mağaza satışları üzerindeki etkisinin şirketten beklenenden daha yüksek olduğunu belirtti.
Bu gelişmeler, ABD’de eczane gelirlerini daraltan yasanın perakende sektöründe yaygın bir baskı unsuru haline geldiğini gösteriyor. Uzmanlar, yasadan kaynaklanan gelir kayıplarının market zincirlerinin kâr projeksiyonlarını şekillendirmede belirleyici rol oynadığını vurguluyor.
Bu gelişme hakkında düşüncelerinizi, donanım deneyimlerinizi veya sorularınızı Topluluk Forumumuzda paylaşın.
Foruma Katıl & Yanıtla ➔
