ABD’nin 30 yıllık hazine boncuğu getirisi, Reuters’in aktardığına göre Perşembe günü 20 yılı aşkın süredir görülmeyen en yüksek seviyeye ulaşarak küresel tahvil piyasalarında satış dalgasını derinleştirdi. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, güçlü ekonomik veriler ve devlet borç yükü üzerindeki artan kaygılar piyasaları baskı altına alırken, 30 yıllık boncuk getirisi günlük en fazla altı baz puan artışla yüzde 5,46’ya çıkarken Bloomberg’e göre bu seviye 2004’ten bu yana ilk kez görüldü.
Bu gelişmeye paralel olarak referans kabul edilen 10 yıllık hazine getirisi yüzde 5,14’e ulaşarak 19 yıllık zirveye dokundu ve CNBC’nin aktardığına göre iki yıllık not getirisi ise yüzde 4,908 seviyesine çıkarak 2023’teki yüksek seviyeye yakın bir konumda kaldı. Piyasalarda, Federal Rezerv’in Ekim toplantısında faiz artışına devam etme olasılığı, bir önceki haftanın yaklaşık yüzde 49’u karşısında yüzde 75’in üzerinde olarak öngörülüyken, bu beklenti daha iyi seyreden ticari faaliyet anketleriyle güçlenmişti.
Ekonomik Dayanıklılık ve Rezerv Beklentileri
Perşembe ve Cuma günündeki hareketlerin temelinde, tahminlerin üzerinde seyreden ABD ticari faaliyet anketleri yatıyordu. Bu veriler sağlam büyüme ve yaygınlaşan fiyat baskısı sinyalleri verirken, Federal Rezerv’in politikasını daha da sıkılaştırma yönündeki beklentileri artırmıştı. New York Federal Rezerv Başkanı John Williams, Perşembe günü bir izleyici kitlesine hitap ederek ABD ekonomisinin “dikkate değer bir dayanıklılık” gösterdiğini ifade etti ve yıl sonuna kadar yapılacak bir faiz artışının “mümkün olanı” olarak nitelendirdi.
Ekonomik büyüme, riskli olmayan bir ortamda kendinizi daha yüksek bir faiz oranında bulmanız için daha olumlu bir nedendir. Ancak ekonomik büyüme, yalnızca ABD’de değil gelişmiş piyasalarda da görülen ağır açıkla eş zamanlı olarak, mali tablonun daha dikkatli incelenmesine yol açıyor gibi görünüyor.
Zachary Griffiths, CreditSights’ta yatırım dereceli strateji ve makroekonomi başkanı
Williams’in açıklamalarına ek olarak, Londra’da konuşan Rezerv Dairesi Üyesi Michael Barr, enflasyonu merkez bankasının hedefine geri getirmek için muhtemelen “ek politika ayarlamaları”na ihtiyaç olacağını işaret etti. Bu açıklamalar, piyasalardaki faiz beklentilerini bir kez daha yukarı taşıdı.
Yağ Fiyatları ve Küresel Borç Yükü
Bu baskıya ek olarak Perşembe günü yağ fiyatlarında görülen yeni bir artış da piyasaları daha da zorladı. Bloomberg’in aktardığına göre ham petrol fiyatları, ABD’nin son Şubat ayında İran‘a yönelik askeri müdahalesinin Orta Doğu enerji tedarikine şok dalgaları göndermesinden bu yana tahvil getirilerini yukarı iten başlıca güçlerden biri olarak görev yaptı. Yağ fiyatlarındaki bu baskı ve son altı ayda görülen daha geniş enflasyon ölçümleri, Federal Rezerv’in geçen hafta 2023’ten bu yana ilk kez faiz oranlarını yükseltmesini tetiklemişti.
Borç satışının ABD sınırlarını aşarak küresel ölçekte de sürdüğü görülüyor. Almanya’nın 10 yıllık getirisi 2009’dan bu yana görülmeyen 3,59 seviyesine yükseldi ve Japonya’nın eşdeğeri yaklaşık 10 baz puan artışla 3,09’a çıktı. Bloomberg’e göre küresel ölçekte devlet borçlarının ortalama getirisi şimdi 2007’den bu yana en yüksek seviyede olan yüzde 4 civarında seyrediyor.
ABD’de 30 yıllık konut kredisi faiz oranları, savaş öncesi seviyelerden yaklaşık bir puan üstte, iki yılda görülmeyen en yüksek seviyeye ulaşan yüzde 7’ye ulaştı. Hazine Bakanı Scott Bessent, uzun vadeli borçlanma maliyetlerine bir tavan koymayı umarak Ağustos ayının ortasında hükümetin borç geri alım işlemlerini genişletmişti, ancak bu müdahale getirilerdeki yükselişi durdurmada pek etkili olmadı.
Küresel toplam borç, 2026’nın ilk yarısında 365 trilyon doları aştı. Uluslararası Finans Enstitüsü, ABD, Japonya, Fransa ve İngiltere’deki orta ve uzun vadeli devlet tahvil getirilerinin zaten 10 yılı aşkın süredir görülmeyen zirvelerine ulaştığını uyardı. Gelişmiş ekonomilerin uluslararası piyasalarda işlem gören devlet tahvillerine yapılan faiz ödemeleri geçen yıl 3,3 trilyon doları aştı.
Bu gelişme hakkında düşüncelerinizi, donanım deneyimlerinizi veya sorularınızı Topluluk Forumumuzda paylaşın.
Foruma Katıl & Yanıtla ➔
